【红岸预警】安控科技并购频踩雷:大股东及高管纷纷套现 公司债券存违约风险

时间:2019-07-30 来源: 专栏
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  红岸研究中心(上海,研究员薛彦文万千款、拟作为基相关资产应收账款的账龄,金额等;并且公司必须说明是否存在资产和利润通过资产的进出,资产转移和资产转移进行调整的情况。

截至2019年3月底,安康科技的应收账款金额高达10.39亿元,占公司总资产的25.49%,占净资产的101.85%。事实上,除了高额应收账款外,Ankong Technology还存在财务问题,如经营性现金流量持续流出和高负债率。更值得关注的是公司的主要股东和一群高级管理人员的频繁减少。

商誉减值表现爆炸的高价值并购频率暴跌

Ankong Technology成立于1998年,拥有工业自动化解决方案和完整的RTU产业链。该公司的主要业务分为三个部门:自动化,石油和天然气服务以及智能行业。它于2014年在深圳证券交易所上市。上市时,发行价格为35.51元/股,募集资金为1.5亿元。上市后,公司开始频繁增加收购。

在上市后的第二年,2015年11月,Ankong Technology宣布发行股票并支付现金以购买资产。 Ankong Technology以3.1亿元人民币的价格购买了Zetian Shenghai的100%股权,其中现金支付代价为649.999百万,股权支付代价为2.45亿元。与此同时,公司以12.3元/股的价格共筹集了8130万股配套资金。

2016年9月,安康科技公布了固定增资公告,以每股9.28元的价格发行4330.4万股,共募集资金4亿元。筹集的资金用于收购三达新技术52.4%的股权,并投资杭州智慧。工业园项目。

根据公告,2015年至2018年,安康科技先后共收购了8家公司,共计7.79亿美元商誉。

频繁的兼并和收购确实在短期内提升了公司的业绩。 2016年和2017年,公司业绩持续上升,但到2018年,其业绩大幅下滑。

安康科技2018年年报显示,公司收入和净利润下降,其中营业收入为13.71亿元,同比下降22.38%。归属于上市公司股东的净亏损为5.5亿元,同比大幅下降618.52%。

2018年,安全技术遭受了5.5亿美元的巨额亏损。除主要表现下降外,主要是由于商誉减值所致。

蓝鲸红岸风险采矿系统显示,2018年,安全技术资产的安全损失达??5.39亿,占总利润的96%。其中,商誉减值总额为4.89亿,其中安科科技4家子公司:郑州新生3150万,泽田盛海1.2亿,三达新技术2050万,东旺智能3.12亿。商誉减值完成后,商誉技术余额为2.9亿美元。

蓝鲸红岸风险采矿系统

高额保费收购的目标并未完成履约承诺,最终因资产而受损。 2017年,公司收购东旺智能有3.73亿,增值率为714.8%。东旺智能的两年业绩预计将分别在2017年和2018年实现不低于5100万和6500万的非净利润。然而,东旺智能未能在2018年完成其承诺的业绩,仅实现328万的净利润和880,000的非净亏损。

上市公司公告

财务费用的增加也是Ankong Technology业绩下滑的重要原因。 2018年,安全技术的财务费用为1.16亿,比去年增加5408万,增长了87%。

经营现金流继续流出债券,违约风险很高。

更值得注意的是,目前公司的资产负债率更高。在回复深圳证券交易所年报时,Ankong Technology表示,截至2018年底,同行业可比公司的资产负债率(行业平均值)为54.47%。该公司的资产负债率高达76.2%。

此外,安全控制技术还存在持续流出经营现金流的现象。自2014年以来,该公司的经营现金流每年都在流失。从2014年3月底到2019年3月底,Ankong Technology的总运营现金流高达7.68亿。下图显示了安全控制技术业务活动的净现金流量,由红银研究中心根据财务报告绘制:

目前,安康科技发行的两只债券存续期间;它们是16个安全控制债券(一般公司债券)和17个安全控制01(私人公司债券),债券余额为5.5亿美元。

在金融环境恶化的背景下,Ankong Technology的评级机构中鹏信用评级给予该公司很高的评价。 2019年6月17日,中鹏信用评级发布了安全控制技术跟踪评级报告。该报告称,担心公司债务比率持续上升,计息债务规模扩大,面临较大的短期债务偿还压力,营业收入和毛利率均在下降,经营现金继续流出,和应收账款是老化的。上涨,长期应收账款规模进一步增加。然而,中鹏信用评级仍将安全控制技术实体的长期信用评级维持为AA-,16项安全控制债务的信用评级为AAA。

但是,对于安全技术日益恶化的财务状况,红银风险挖掘系统已发出预警。根据Ankong Technology的财务数据,Red Shore于2019年4月25日将该公司的主体评级列为CCC级别。

件可能导致信用评级实体不足以偿还债务。以下图片是该公司蓝鲸红岸风险采矿系统中安全控制技术主体内外评级的截图:(紫线是外部评级,绿线是红银评级)

大股东和高管已经兑现,股价仍有下跌空间?

自2015年以来,安全技术的高管已开始减少现金。 2015年,共有7名高管减持,包括董爱民和李玉东。 2016年,另外三位高管进行了削减,包括董爱民和李亚东。 2017年,执行官刘晓亮进行了减持。 2018年,董爱民进行了减持。

自2019年以来,Ankong Technology的管理人员减少的频率显着增加。 2019年1月,公司董事会秘书聂荣新在2019年1月减持了197,100股股票。

2019年3月,公司宣布公司董事卓明在2019年1月和2月减少三次,共减少309,600股。

安控制技术再次宣布,余玲和董爱民打算在未来六个月减持。根据公告,安康科技的控股股东及实际控制人余玲计划通过协议转让,大宗交易或集中招标的方式减持公司持有的股权,不超过5573.7万股(含) ,占公司总股本比例。 5.81%。

公司董事董爱民计划通过协议转让,大宗交易或集中招标方式将其持有的公司股权减持至不超过4,244,400股(含),占公司总股本的0.46%。

该公司表示,两人减持的原因是引入战略投资者来支持公司的健康稳定发展;或偿还股票质押贷款,减少股票质押数量,降低质押率;或他们自己的资金需求。

在前一天的7月4日,该公司刚刚发布了关于完成董爱民减少计划的通知。在2019年4月和5月,该公司减持了两次,减持了750万股。高达0.7836%。

此外,Ankong Technology的主要股东和高管也通过股权质押兑现。

自2014年以来,公司最大股东于玲已经开始了他的第一个承诺。此后,他在2016年进行了12次认捐,2017年进行了3次认捐,2018年进行了13次认捐。到目前为止,玉玲公司持有的股份总数已承诺1.87亿股,占公司股份的19.57%。总股本,占公司持股总数的84.19%。下图显示了红银研究中心安全控制技术公告的屏幕截图:

公司第二大股东董爱民也经常在2014年承诺,2016年一次,2017年4次,2018年多达12次。截至目前,董爱民已经掠夺了4675万股,占公司总股本的4.88%,占公司持股总数的98.01%。

2015年,安康科技的股价最高达到12.46元。目前,该公司的股价仅为3.26元。四年来,该公司的股价已下跌多达73%。然而,在股价暴跌的背景下,该公司的主要股东仍然经常减持其持股。

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截至2019年3月底,安康科技的应收账款金额高达10.39亿元,占公司总资产的25.49%,占净资产的101.85%。事实上,除了高额应收账款外,Ankong Technology还存在财务问题,如经营性现金流量持续流出和高负债率。更值得关注的是公司的主要股东和一群高级管理人员的频繁减少。

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Ankong Technology成立于1998年,拥有工业自动化解决方案和完整的RTU产业链。该公司的主要业务分为三个部门:自动化,石油和天然气服务以及智能行业。它于2014年在深圳证券交易所上市。上市时,发行价格为35.51元/股,募集资金为1.5亿元。上市后,公司开始频繁增加收购。

在上市后的第二年,2015年11月,Ankong Technology宣布发行股票并支付现金以购买资产。 Ankong Technology以3.1亿元人民币的价格购买了Zetian Shenghai的100%股权,其中现金支付代价为649.999百万,股权支付代价为2.45亿元。与此同时,公司以12.3元/股的价格共筹集了8130万股配套资金。

2016年9月,安康科技公布了固定增资公告,以每股9.28元的价格发行4330.4万股,共募集资金4亿元。筹集的资金用于收购三达新技术52.4%的股权,并投资杭州智慧。工业园项目。

根据公告,2015年至2018年,安康科技先后共收购了8家公司,共计7.79亿美元商誉。

频繁的兼并和收购确实在短期内提升了公司的业绩。 2016年和2017年,公司业绩持续上升,但到2018年,其业绩大幅下滑。

安康科技2018年年报显示,公司收入和净利润下降,其中营业收入为13.71亿元,同比下降22.38%。归属于上市公司股东的净亏损为5.5亿元,同比大幅下降618.52%。

2018年,安全技术遭受了5.5亿美元的巨额亏损。除主要表现下降外,主要是由于商誉减值所致。

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财务费用的增加也是Ankong Technology业绩下滑的重要原因。 2018年,安全技术的财务费用为1.16亿,比去年增加5408万,增长了87%。

经营现金流继续流出债券,违约风险很高。

更值得注意的是,目前公司的资产负债率更高。在回复深圳证券交易所年报时,Ankong Technology表示,截至2018年底,同行业可比公司的资产负债率(行业平均值)为54.47%。该公司的资产负债率高达76.2%。

此外,安全控制技术还存在持续流出经营现金流的现象。自2014年以来,该公司的经营现金流每年都在流失。从2014年3月底到2019年3月底,Ankong Technology的总运营现金流高达7.68亿。下图显示了安全控制技术业务活动的净现金流量,由红银研究中心根据财务报告绘制:

目前,安康科技发行的两只债券存续期间;它们是16个安全控制债券(一般公司债券)和17个安全控制01(私人公司债券),债券余额为5.5亿美元。

在金融环境恶化的背景下,Ankong Technology的评级机构中鹏信用评级给予该公司很高的评价。 2019年6月17日,中鹏信用评级发布了安全控制技术跟踪评级报告。该报告称,担心公司债务比率持续上升,计息债务规模扩大,面临较大的短期债务偿还压力,营业收入和毛利率均在下降,经营现金继续流出,和应收账款是老化的。上涨,长期应收账款规模进一步增加。然而,中鹏信用评级仍将安全控制技术实体的长期信用评级维持为AA-,16项安全控制债务的信用评级为AAA。

但是,对于安全技术日益恶化的财务状况,红银风险挖掘系统已发出预警。根据Ankong Technology的财务数据,Red Shore于2019年4月25日将该公司的主体评级列为CCC级别。

件可能导致信用评级实体不足以偿还债务。以下图片是该公司蓝鲸红岸风险采矿系统中安全控制技术主体内外评级的截图:(紫线是外部评级,绿线是红银评级)

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自2015年以来,安全技术的高管已开始减少现金。 2015年,共有7名高管减持,包括董爱民和李玉东。 2016年,另外三位高管进行了削减,包括董爱民和李亚东。 2017年,执行官刘晓亮进行了减持。 2018年,董爱民进行了减持。

自2019年以来,Ankong Technology的管理人员减少的频率显着增加。 2019年1月,公司董事会秘书聂荣新在2019年1月减持了197,100股股票。

2019年3月,公司宣布公司董事卓明在2019年1月和2月减少三次,共减少309,600股。

安控制技术再次宣布,余玲和董爱民打算在未来六个月减持。根据公告,安康科技的控股股东及实际控制人余玲计划通过协议转让,大宗交易或集中招标的方式减持公司持有的股权,不超过5573.7万股(含) ,占公司总股本比例。 5.81%。

公司董事董爱民计划通过协议转让,大宗交易或集中招标方式将其持有的公司股权减持至不超过4,244,400股(含),占公司总股本的0.46%。

该公司表示,两人减持的原因是引入战略投资者来支持公司的健康稳定发展;或偿还股票质押贷款,减少股票质押数量,降低质押率;或他们自己的资金需求。

在前一天的7月4日,该公司刚刚发布了关于完成董爱民减少计划的通知。在2019年4月和5月,该公司减持了两次,减持了750万股。高达0.7836%。

此外,Ankong Technology的主要股东和高管也通过股权质押兑现。

自2014年以来,公司最大股东于玲已经开始了他的第一个承诺。之后,他在2016年进行了12次认捐,2017年进行了3次认捐,2018年进行了13次认捐。到目前为止,玉玲公司持有的股份总数已承诺1.87亿股,占公司股份的19.57%。总股本,占公司持股总数的84.19%。下图显示了红银研究中心安全控制技术公告的屏幕截图:

公司第二大股东董爱民也经常在2014年承诺,2016年一次,2017年4次,2018年多达12次。截至目前,董爱民已经掠夺了4675万股,占公司总股本的4.88%,占公司持股总数的98.01%。

2015年,安康科技的股价最高达到12.46元。目前,该公司的股价仅为3.26元。四年来,该公司的股价已下跌多达73%。然而,在股价暴跌的背景下,该公司的主要股东仍然经常减持其持股。

红银研究中心(上海市研究员薛延文数万个账户,账龄和应收账款金额为基本资产;而公司则需要说明是否存在资产出入境,资产转让,转让调整资产和利润的情况。

截至2019年3月底,安康科技的应收账款金额高达10.39亿元,占公司总资产的25.49%,占净资产的101.85%。事实上,除了高额应收账款外,Ankong Technology还存在财务问题,如经营性现金流量持续流出和高负债率。更值得关注的是公司的主要股东和一群高级管理人员的频繁减少。

商誉减值表现爆炸的高价值并购频率暴跌

Ankong Technology成立于1998年,拥有工业自动化解决方案和完整的RTU产业链。该公司的主要业务分为三个部门:自动化,石油和天然气服务以及智能行业。它于2014年在深圳证券交易所上市。上市时,发行价格为35.51元/股,募集资金为1.5亿元。上市后,公司开始频繁增加收购。

在上市后的第二年,2015年11月,Ankong Technology宣布发行股票并支付现金以购买资产。 Ankong Technology以3.1亿元人民币的价格购买了Zetian Shenghai的100%股权,其中现金支付代价为649.999百万,股权支付代价为2.45亿元。与此同时,公司以12.3元/股的价格共筹集了8130万股配套资金。

2016年9月,安康科技公布了固定增资公告,以每股9.28元的价格发行4330.4万股,共募集资金4亿元。筹集的资金用于收购三达新技术52.4%的股权,并投资杭州智慧。工业园项目。

根据公告,2015年至2018年,安康科技先后共收购了8家公司,共计7.79亿美元商誉。

频繁的兼并和收购确实在短期内提升了公司的业绩。 2016年和2017年,公司业绩持续上升,但到2018年,其业绩大幅下滑。

安康科技2018年年报显示,公司收入和净利润下降,其中营业收入为13.71亿元,同比下降22.38%。归属于上市公司股东的净亏损为5.5亿元,同比大幅下降618.52%。

2018年,安全技术遭受了5.5亿美元的巨额亏损。除主要表现下降外,主要是由于商誉减值所致。

蓝鲸红岸风险采矿系统显示,2018年,安全技术资产的安全损失达到5.39亿,占总利润的96%。其中,商誉减值总额为4.89亿,其中安科科技4家子公司:郑州新生3150万,泽田盛海1.2亿,三达新技术2050万,东旺智能3.12亿。商誉减值完成后,商誉技术余额为2.9亿美元。

蓝鲸红岸风险采矿系统

高额保费收购的目标并未完成履约承诺,最终因资产而受损。 2017年,公司收购东旺智能有3.73亿,增值率为714.8%。东旺智能的两年业绩预计将分别在2017年和2018年实现不低于5100万和6500万的非净利润。然而,东旺智能未能在2018年完成其承诺的业绩,仅实现328万的净利润和880,000的非净亏损。

上市公司公告

财务费用的增加也是Ankong Technology业绩下滑的重要原因。 2018年,安全技术的财务费用为1.16亿,比去年增加5408万,增长了87%。

经营现金流继续流出债券,违约风险很高。

更值得注意的是,目前公司的资产负债率更高。在回复深圳证券交易所年报时,Ankong Technology表示,截至2018年底,同行业可比公司的资产负债率(行业平均值)为54.47%。该公司的资产负债率高达76.2%。

此外,安全控制技术还存在持续流出经营现金流的现象。自2014年以来,该公司的经营现金流每年都在流失。从2014年3月底到2019年3月底,Ankong Technology的总运营现金流高达7.68亿。下图显示了安全控制技术业务活动的净现金流量,由红银研究中心根据财务报告绘制:

目前,安康科技发行的两只债券存续期间;它们是16个安全控制债券(一般公司债券)和17个安全控制01(私人公司债券),债券余额为5.5亿美元。

在金融环境恶化的背景下,Ankong Technology的评级机构中鹏信用评级给予该公司很高的评价。 2019年6月17日,中鹏信用评级发布了安全控制技术跟踪评级报告。该报告称,担心公司债务比率持续上升,计息债务规模扩大,面临较大的短期债务偿还压力,营业收入和毛利率均在下降,经营现金继续流出,和应收账款是老化的。上涨,长期应收账款规模进一步增加。然而,中鹏信用评级仍将安全控制技术实体的长期信用评级维持为AA-,16项安全控制债务的信用评级为AAA。

但是,对于安全技术日益恶化的财务状况,红银风险挖掘系统已发出预警。根据Ankong Technology的财务数据,Red Shore于2019年4月25日将该公司的主体评级列为CCC级别。

件可能导致信用评级实体不足以偿还债务。以下图片是该公司蓝鲸红岸风险采矿系统中安全控制技术主体内外评级的截图:(紫线是外部评级,绿线是红银评级)

大股东和高管已经兑现,股价仍有下跌空间?

自2015年以来,安全技术的高管已开始减少现金。 2015年,共有7名高管减持,包括董爱民和李玉东。 2016年,另外三位高管进行了削减,包括董爱民和李亚东。 2017年,执行官刘晓亮进行了减持。 2018年,董爱民进行了减持。

自2019年以来,Ankong Technology的管理人员减少的频率显着增加。 2019年1月,公司董事会秘书聂荣新在2019年1月减持了197,100股股票。

2019年3月,公司宣布公司董事卓明在2019年1月和2月减少三次,共减少309,600股。

安控制技术再次宣布,余玲和董爱民打算在未来六个月减持。根据公告,安康科技的控股股东及实际控制人余玲计划通过协议转让,大宗交易或集中招标的方式减持公司持有的股权,不超过5573.7万股(含) ,占公司总股本比例。 5.81%。

公司董事董爱民计划通过协议转让,大宗交易或集中招标将其持有的公司股权减持至不超过4,244,400股(含),占公司总股本的0.46%。

该公司表示,两人减持的原因是引入战略投资者来支持公司的健康稳定发展;或偿还股票质押贷款,减少股票质押数量,降低质押率;或他们自己的资金需求。

在前一天的7月4日,该公司刚刚发布了关于完成董爱民减少计划的通知。在2019年4月和5月,该公司减持了两次,减持了750万股。高达0.7836%。

此外,Ankong Technology的主要股东和高管也通过股权质押兑现。

自2014年以来,公司最大股东于玲已经开始了他的第一个承诺。此后,他在2016年进行了12次认捐,2017年进行了3次认捐,2018年进行了13次认捐。到目前为止,玉玲公司持有的股份总数已承诺1.87亿股,占公司股份的19.57%。总股本,占公司持股总数的84.19%。下图显示了红银研究中心安全控制技术公告的屏幕截图:

公司第二大股东董爱民也经常在2014年承诺,2016年一次,2017年4次,2018年多达12次。截至目前,董爱民已经掠夺了4675万股,占公司总股本的4.88%,占公司持股总数的98.01%。

2015年,安康科技的股价最高达到12.46元。目前,该公司的股价仅为3.26元。四年来,该公司的股价已下跌多达73%。然而,在股价暴跌的背景下,该公司的主要股东仍然经常减持其持股。

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截至2019年3月底,安康科技的应收账款金额高达10.39亿元,占公司总资产的25.49%,占净资产的101.85%。事实上,除了高额应收账款外,Ankong Technology还存在财务问题,如经营性现金流量持续流出和高负债率。更值得关注的是公司的主要股东和一群高级管理人员的频繁减少。

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在上市后的第二年,2015年11月,Ankong Technology宣布发行股票并支付现金以购买资产。 Ankong Technology以3.1亿元人民币的价格购买了Zetian Shenghai的100%股权,其中现金支付代价为649.999百万,股权支付代价为2.45亿元。与此同时,公司以12.3元/股的价格共筹集了8130万股配套资金。

2016年9月,安康科技公布了固定增资公告,以每股9.28元的价格发行4330.4万股,共募集资金4亿元。筹集的资金用于收购三达新技术52.4%的股权,并投资杭州智慧。工业园项目。

根据公告,2015年至2018年,安康科技先后共收购了8家公司,共计7.79亿美元商誉。

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2018年,安全技术遭受了5.5亿美元的巨额亏损。除主要表现下降外,主要是由于商誉减值所致。

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蓝鲸红岸风险采矿系统

高额保费收购的目标并未完成履约承诺,最终因资产而受损。 2017年,公司收购东旺智能有3.73亿,增值率为714.8%。东旺智能的两年业绩预计将分别在2017年和2018年实现不低于5100万和6500万的非净利润。然而,东旺智能未能在2018年完成其承诺的业绩,仅实现328万的净利润和880,000的非净亏损。

上市公司公告

财务费用的增加也是Ankong Technology业绩下滑的重要原因。 2018年,安全技术的财务费用为1.16亿,比去年增加5408万,增长了87%。

经营现金流继续流出债券,违约风险很高。

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此外,安全控制技术还存在持续流出经营现金流的现象。自2014年以来,该公司的经营现金流每年都在流失。从2014年3月底到2019年3月底,Ankong Technology的总运营现金流高达7.68亿。下图显示了安全控制技术业务活动的净现金流量,由红银研究中心根据财务报告绘制:

目前,安康科技发行的两只债券在其有生之年内有两种债券;它们是16种证券债券(一般公司债券)和17种证券控制(私人公司债券)。债券余额为5.5亿美元。

在金融环境恶化的背景下,Ankong Technology的评级机构中鹏信用评级给予该公司很高的评价。 2019年6月17日,中鹏信用评级发布了安全控制技术跟踪评级报告。该报告称,担心公司债务比率持续上升,计息债务规模扩大,面临较大的短期债务偿还压力,营业收入和毛利率均在下降,经营现金继续流出,和应收账款是老化的。上涨,长期应收账款规模进一步增加。然而,中鹏信用评级仍将安全控制技术实体的长期信用评级维持为AA-,16项安全控制债务的信用评级为AAA。

但是,对于安全技术日益恶化的财务状况,红银风险挖掘系统已发出预警。根据Ankong Technology的财务数据,Red Shore于2019年4月25日将该公司的主体评级列为CCC级别。

件可能导致信用评级实体不足以偿还债务。以下图片是该公司蓝鲸红岸风险采矿系统中安全控制技术主体内外评级的截图:(紫线是外部评级,绿线是红银评级)

大股东和高管已经兑现,股价仍有下跌空间?

自2015年以来,安全技术的高管已开始减少现金。 2015年,共有7名高管减持,包括董爱民和李玉东。 2016年,另外三位高管进行了削减,包括董爱民和李亚东。 2017年,执行官刘晓亮进行了减持。 2018年,董爱民进行了减持。

自2019年以来,Ankong Technology的管理人员减少的频率显着增加。 2019年1月,公司董事会秘书聂荣新在2019年1月减持了197,100股股票。

2019年3月,公司宣布公司董事卓明在2019年1月和2月减少三次,共减少309,600股。

安控制技术再次宣布,余玲和董爱民打算在未来六个月减持。根据公告,安康科技的控股股东及实际控制人余玲计划通过协议转让,大宗交易或集中招标的方式减持公司持有的股权,不超过5573.7万股(含) ,占公司总股本比例。 5.81%。

公司董事董爱民计划通过协议转让,大宗交易或集中招标将其持有的公司股权减持至不超过4,244,400股(含),占公司总股本的0.46%。

该公司表示,两人减持的原因是引入战略投资者来支持公司的健康稳定发展;或偿还股票质押贷款,减少股票质押数量,降低质押率;或他们自己的资金需求。

在前一天的7月4日,该公司刚刚发布了关于完成董爱民减少计划的通知。在2019年4月和5月,该公司减持了两次,减持了750万股。高达0.7836%。

此外,Ankong Technology的主要股东和高管也通过股权质押兑现。

自2014年以来,公司最大股东于玲已经开始了他的第一个承诺。此后,他在2016年进行了12次认捐,2017年进行了3次认捐,2018年进行了13次认捐。到目前为止,玉玲公司持有的股份总数已承诺1.87亿股,占公司股份的19.57%。总股本,占公司持股总数的84.19%。下图显示了红银研究中心安全技术公告的屏幕截图:

公司第二大股东董爱民也经常在2014年承诺,2016年一次,2017年4次,2018年多达12次。截至目前,董爱民已经掠夺了4675万股,占公司总股本的4.88%,占公司持股总数的98.01%。

2015年,安康科技的股价最高达到12.46元。目前,该公司的股价仅为3.26元。四年来,该公司的股价已下跌多达73%。然而,在股价暴跌的背景下,该公司的主要股东仍然经常减持其持股。

红银研究中心(上海市研究员薛延文数万个账户,账龄和应收账款金额为基本资产;而公司则需要说明是否存在资产出入境,资产转让,转让调整资产和利润的情况。

截至2019年3月底,安康科技的应收账款金额高达10.39亿元,占公司总资产的25.49%,占净资产的101.85%。事实上,除了高额应收账款外,Ankong Technology还存在财务问题,如经营性现金流量持续流出和高负债率。更值得关注的是公司的主要股东和一群高级管理人员的频繁减少。

商誉减值表现爆炸的高价值并购频率暴跌

Ankong Technology成立于1998年,拥有工业自动化解决方案和完整的RTU产业链。该公司的主要业务分为三个部门:自动化,石油和天然气服务以及智能行业。它于2014年在深圳证券交易所上市。上市时,发行价格为35.51元/股,募集资金为1.5亿元。上市后,公司开始频繁增加收购。

在上市后的第二年,2015年11月,Ankong Technology宣布发行股票并支付现金以购买资产。 Ankong Technology以3.1亿元人民币的价格购买了Zetian Shenghai的100%股权,其中现金支付代价为649.999百万,股权支付代价为2.45亿元。与此同时,公司以12.3元/股的价格共筹集了8130万股配套资金。

2016年9月,安康科技公布了固定增资公告,以每股9.28元的价格发行4330.4万股,共募集资金4亿元。筹集的资金用于收购三达新技术52.4%的股权,并投资杭州智慧。工业园项目。

根据公告,2015年至2018年,安康科技先后共收购了8家公司,共计7.79亿美元商誉。

频繁的兼并和收购确实在短期内提升了公司的业绩。在2016年和2017年,公司业绩持续上升,但到2018年,其业绩大幅下滑。

安康科技2018年年报显示,公司收入和净利润下降,其中营业收入为13.71亿元,同比下降22.38%。归属于上市公司股东的净亏损为5.5亿元,同比大幅下降618.52%。

2018年,安全技术遭受了5.5亿美元的巨额亏损。除主要表现下降外,主要是由于商誉减值所致。

蓝鲸红岸风险采矿系统显示,2018年,安全技术资产的安全损失达到5.39亿,占总利润的96%。其中,商誉减值总额为4.89亿,其中安科科技4家子公司:郑州新生3150万,泽田盛海1.2亿,三达新技术2050万,东旺智能3.12亿。商誉减值完成后,商誉技术余额为2.9亿美元。

蓝鲸红岸风险采矿系统

高额保费收购的目标并未完成履约承诺,最终因资产而受损。 2017年,公司收购东旺智能有3.73亿,增值率为714.8%。东旺智能的两年业绩预计将分别在2017年和2018年实现不低于5100万和6500万的非净利润。然而,东旺智能未能在2018年完成其承诺的业绩,仅实现328万的净利润和880,000的非净亏损。

上市公司公告

财务费用的增加也是Ankong Technology业绩下滑的重要原因。 2018年,安全技术的财务费用为1.16亿,比去年增加5408万,增长了87%。

经营现金流继续流出债券,违约风险很高。

更值得注意的是,目前公司的资产负债率更高。在回复深圳证券交易所年报时,Ankong Technology表示,截至2018年底,同行业可比公司的资产负债率(行业平均值)为54.47%。该公司的资产负债率高达76.2%。

此外,安全控制技术还存在持续流出经营现金流的现象。自2014年以来,该公司的经营现金流每年都在流失。从2014年3月底到2019年3月底,Ankong Technology的总运营现金流高达7.68亿。下图显示了安全控制技术业务活动的净现金流量,由红银研究中心根据财务报告绘制:

目前,安康科技发行的两只债券存续期间;它们是16个安全控制债券(一般公司债券)和17个安全控制01(私人公司债券),债券余额为5.5亿美元。

在金融环境恶化的背景下,Ankong Technology的评级机构中鹏信用评级给予该公司很高的评价。 2019年6月17日,中鹏信用评级发布了安全控制技术跟踪评级报告。该报告称,担心公司债务比率持续上升,计息债务规模扩大,面临较大的短期债务偿还压力,营业收入和毛利率均在下降,经营现金继续流出,和应收账款是老化的。上涨,长期应收账款规模进一步增加。然而,中鹏信用评级仍将安全控制技术实体的长期信用评级维持为AA-,16项安全控制债务的信用评级为AAA。

但是,对于安全技术日益恶化的财务状况,红银风险挖掘系统已发出预警。根据Ankong Technology的财务数据,Red Shore于2019年4月25日将该公司的主体评级列为CCC级别。

件可能导致信用评级实体不足以偿还债务。以下图片是该公司蓝鲸红岸风险采矿系统中安全控制技术主体内外评级的截图:(紫线是外部评级,绿线是红银评级)

大股东和高管已经兑现,股价仍有下跌空间?

自2015年以来,安全技术的高管已开始减少现金。 2015年,共有7名高管减持,包括董爱民和李玉东。 2016年,另外三位高管进行了削减,包括董爱民和李亚东。 2017年,执行官刘晓亮进行了减持。 2018年,董爱民进行了减持。

自2019年以来,Ankong Technology的管理人员减少的频率显着增加。 2019年1月,公司董事会秘书聂荣新在2019年1月减持了197,100股股票。

2019年3月,公司宣布公司董事卓明在2019年1月和2月减少三次,共减少309,600股。

安控制技术再次宣布,余玲和董爱民打算在未来六个月减持。根据公告,安康科技的控股股东及实际控制人余玲计划通过协议转让,大宗交易或集中招标的方式减持公司持有的股权,不超过5573.7万股(含) ,占公司总股本比例。 5.81%。

公司董事董爱民计划通过协议转让,大宗交易或集中招标将其持有的公司股权减持至不超过4,244,400股(含),占公司总股本的0.46%。

该公司表示,两人减持的原因是引入战略投资者来支持公司的健康稳定发展;或偿还股票质押贷款,减少股票质押数量,降低质押率;或他们自己的资金需求。

在前一天的7月4日,该公司刚刚发布了关于完成董爱民减少计划的通知。在2019年4月和5月,该公司减持了两次,减持了750万股。高达0.7836%。

此外,Ankong Technology的主要股东和高管也通过股权质押兑现。

自2014年以来,公司最大股东于玲已经开始了他的第一个承诺。此后,他在2016年进行了12次认捐,2017年进行了3次认捐,2018年进行了13次认捐。到目前为止,玉玲公司持有的股份总数已承诺1.87亿股,占公司股份的19.57%。总股本,占公司持股总数的84.19%。下图显示了红银研究中心安全技术公告的屏幕截图:

公司第二大股东董爱民也经常在2014年承诺,2016年一次,2017年4次,2018年多达12次。截至目前,董爱民已经掠夺了4675万股,占公司总股本的4.88%,占公司持股总数的98.01%。

2015年,安康科技的股价最高达到12.46元。目前,该公司的股价仅为3.26元。四年来,该公司的股价已下跌多达73%。然而,在股价暴跌的背景下,该公司的主要股东仍然经常减持其持股。

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